2025年6月7日晚上，湖南工商大学经济与贸易学院主办的 “经济名家系列讲座第106期” 在湘江楼A1009会议室举行。北京交通大学教授、国家交通发展研究院院长张秋生教授应邀作题为“并购的网络经济性”的学术讲座。本次讲座采用线下与线上相结合的方式进行，经济与贸易学院的师生代表聆听了讲座。

讲座伊始，张秋生教授阐述了网络的规模性和连通性。规模性是指网络中可整合的要素类型与数量的上限，涵盖人、财、物、技术、数据等多元资源；连通性指网络中节点之间连接路径的广度与深度。接着他用通俗易懂的例子解释了运输的复杂性。指出运输绝非简单的“点对点位移”，而是多层级网络嵌套的动力学系统。张教授以独到的见解剖析了并购行为的定义与本质，他认为并购是要素市场的综合性买卖，“人、财、物、科技和数据”是并购的五大要素，并购既是实体的又是虚拟的，接着他从多个角度剖析了并购的内涵，并举例说明了企业并购的基本原理。同时，张教授以昭君出塞为例，说明并购实质上是两个网络的结合。最后，张教授表示并购的网络外部性的核心在于“网络的规模性连通”与“结构的非线性经济性”，理解当代并购，需超越传统财务或资源视角，将其置于复杂网络经济学的框架下审视。若想要用复杂系统来研究网络经济性、非线性，就要处理好个体与整体的关系。张教授指出，网络经济性是并购价值创造的深层源泉，它超越传统的规模与范围经济，凸显“结构的经济性”。企业并购其价值不仅在于获取标的资产，更在于将两个原本分离的商业生态网络进行有机整合，催生“1+1>2”的非线性协同效应——这正是单独要素交易无法企及的关键。张教授通过介绍自己参与企业并购的经历指出当前并购估值的差异过大，而面对当前并购估值差异大的挑战，理解并购的网络本质与结构经济性，不仅是评估交易合理性的关键，更是对经济学理论的必要拓展。

讲座结束后，现场师生就并购的网络外部性的相关问题与张秋生教授进行了热烈讨论。在讨论中，张教授指出网络经济是对理论延伸的一个问题，做理论的研究要有哲学的指导。此次讲座帮助师生拓展了并购和网络外部性的相关知识，为与会师生后续研究与实践提供了重要启示。

主讲人简介：张秋生，北京交通大学经济管理学院教授、中国企业兼并重组研究中心主任，国家交通发展研究院院长，国务院特殊津贴专家，财政部 “会计名家”。兼任国家高端智库可持续交通创新中心理事会秘书处秘书长，国务院学位委员会应用经济学学科评议组成员，中国管理现代研究会企业并购重组研究专业委员会主任委员，格力电器、中储股份、罗牛山、力神电池、外贸信托等上市和非上市公司现任独立董事。曾任北京交通大学学术委员会副主任、党委委员，经济管理学院院长、党委书记，中国物流与采购联合会副会长，若干中央企业外部董事和各种类型上市公司独立董事，广西柳州市挂任副市长。张秋生教授是《并购学》一书的作者，出版了30部著作和译作，发表了200多篇学术文章，创新和传播了企业并购重组领域的学术成果，获得多项国家和省部级教学科研成果奖励，多篇智库建议获得党和国家领导人正面批示。

（经济与贸易学院 沈炀 朱江依）